[대한민국 업종별 재무제표 읽는 법] Ch1. 워렌 버핏은 업종 분석으로 기업을 고른다

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# 안정성(유동성) 파악

제조 기업 : 부채비율

금융사 : BIS비율, 무수익여신비율, 지급여력비율

소매유통기업의 경영 안정성 : 영업현금비율, 순이자보상비율 ( X : 유동비율, 당좌비율)

 

Ch1. 워렌 버핏은 업종 분석으로 기업을 고른다

조선업체: 부채비율 X

선박을 건조하기 전에 고객(선주)으로부터 계약금을 받는데, 이것은 재무상태표에 선수금이라는 부채를 기록된다.

조선사의 부채비율이 높은 이유가 선수금의 증가에서 비롯되었다면 수주 물량이 그만큼 많다는 의미

 

금융회사(은행, 보험, 증권): 부채비율 X

자산총계의 대부분이 부채

외부자금을 부채의 형태로 조달해 이를 기업이나 개인에게 대출해주고 이자를 받는 것이 주요 비즈니스 모델

부채가 많을수록 더 많은 대출을 해줄 수 있고, 따라서 금융사에 부채는 원칙적으로 다다익선이다.

 

건설: 부채비율 X

 

제조업: 부채비율

자동차, 철강, 정유, 음식료 등 인간의 눈에 보이는 유형의 제품을 만들어내는 기업

한국의 금융 당국은 제조기업의 부채비율이 200퍼센트를 넘지 말 것을 권하고 있다

 

다섯 분류

금융/제조/수주/소매유통/서비스

1. 금융업

• 모든 산업의 최후방 산업
• 안정성 : BIS비율, 무수익여신비율, 지급여력비율, 영업용순자본비율
• 수익성 : 영업이익률, 총자산이익률

 

2. 제조업

• 한국 상장기업의 70퍼센트가량
• 현대자동차, 삼성전자, 포스코
• 안정성: 부채비율, 유동성비율, 순이자보상비율
• 수익성: 영업이익률, 자기자본이익률

 

3. 수주업

• 물품 제조에 앞서 고객의 선주문을 필요로 하는 업종
• 조선업, 건설업
• 선수금이 존재
• 수주기업에게 좋은 신호
• 경영 안정성: 유동성비율, 순이자보상비율
• 수익성: 영업이익률, 자기자본이익률

 

4. 소매유통업

• 제조기업이 생산한 물품의 판매 활동을 돕는 사업
• 백화점, 할인점, 홈쇼핑기업
• 구매활동과 판매활동만 존재
• 기초재고, 당기매입, 기말재고 같은 소매유통기업만의 고유한 계정과목
• 경영 안정성: 영업현금흐름비율, 순이자보상비율, 부채비율
• 수익성: 영업이익률, 자기자본이익률

 

5. 서비스업

• 교육, 게임 / 의료, 관광, 방송, 콘텐츠, 광고, 회계 서비스, 경영 컨설팅, 건축설계업
• 경영 안정성: 유동성비율, 순이자보상비율, 부채비율
• 수익성: 영업이익률, 자기자본이익률
• 재고자산이 없다.

 

재무재표 읽기 전 사전 지식

기업 관전/발생주의/화폐 측정성/소유 가능성

 

 

운용리스: 소유권이 대한항공에 이전되지 않고 점유권만 이전되는 방식

임대는 소유와 다르다